美联储今年不加息

美联储利率决议声明：今年不加息，预计2020年加息一次

这一次释放的鸽派信号更为强烈。

当地时间3月20日，美国联邦储备委员会（下称：美联储）宣布，当前经济较为温和，维持现有利率不变，并暗示其今年不会加息，而明年预计加息一次。与此同时，美联储开启缩表步伐：从5月开始，并预计于9月结束对央行资产负债表的缩减。

而此前，去年12月，美联储预测2019年将加息两次。去年全年，美联储共4次加息，甚至令美国总统特朗普大为不满，一再抨击美联储加息、美元走强损害美国经济。缩表方面，今年1月，美联储官员们只是讨论了在年底前缩表的可行性。

在外界看来，这预示着美联储本轮的紧缩周期终结。“上述利率举措为保持宽松的货币政策提供了路线图。”《今日美国》（USA Today）在其报道中评论说。

值得注意的是，在宣布议息会议结果的同时，美联储公布了未来三年的经济预测，相较去年12月预测2019年2.3%的经济增速，此次下调了0.2个百分点至2.1%。

美联储声明截图

投票一致同意不加息

当天，美联储召开年内第二次会议。会后，美联储在其官网发布声明：全体美联储联邦公开市场委员会（FOMC）成员一致投票同意，自2019年3月21日起，维持2.4%的联邦基准利率不变。与此同时，联邦公开市场委员会在必要时会通过公开市场操作的方式，保持2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。

另据美联储公布的联邦储备委员成员和储备行长对货币政策的预计，到2020年底，联邦基准利率料为2.6%，预计明年将有一次加息。

截图自美联储官网

此外，美联储还发布“资产负债表规范化原则和计划”称，联邦公开市场委员会预计从5月开始放缓资产负债表的缩减速度，并在9月底完全停止缩减。从10月份开始，美联储将把到期的抵押贷款证券（MBS）投向美国国债，每月上限为200亿美元。

美联储表示，对新国债的初始投资将“大致与未偿还国债的期限构成相匹配”。同时，其仍在考虑其投资组合的长期构成，认为“从长期来看，有限度出售机构抵押贷款证券可能是合理的。”

自2017年10月以来，美联储逐渐放弃金融危机后购买美元国债和抵押贷款证券，以降低长期利率、刺激经济增长。因此，美联储的总资产组合已从4.5万亿美元的峰值降至3.9万亿美元。

下调经济增速预测

虽然美联储声称当前经济较为温和，但观察者网注意到，相对于1月份美联储的会议声明，此次美联储在会议声明中对美国经济的评价措辞有所变化：

此次称，经济活动增速较去年四季度的稳健步伐放缓，而上次称四季度经济活动增长稳健。

在发布议息声明的同时，美联储当天也公布了对2019-2021年的经济预期：预计2019年实际GDP增长2.1%、2020年增长1.9%、2021年料增长1.8%。其中，对今年的增速预期较去年12月预计的2.3%下调0.2个百分点。

此次称，平均而言最近几个月就业成长一直稳健，而之前表述为总体强劲。

从美联储当天发布的经济预期看，预计2019年失业率为3.7%、2020年为3.8%、2021年为3.9%，上述数据均比去年12月的预测值有所上升，分别上浮0.2、0.2和0.1和百分点。

此次称，家庭支出和企业固定投资的增速放慢，而上次称家庭支出继续强劲增长。

此外，此次还新增了对通胀的表述：同比而言，整体通胀率下降，主要原因是能源价格下跌。并认为，总的来说，基于市场的通胀补偿指标近几个月一直处于低位，而之前表述是有所下降。

道指直线拉涨

美联储声明公布后，三大美国股指集体反弹并转涨，道琼斯指数在不到一小时的时间里上涨约200点。

不过，银行股集体下跌，高盛、在美上市德意志银行跌超2%，美国银行跌1.8%，摩根大通、花旗、富国银行跌超1%。

同时，美债价格走高、收益率急跌，美元跳水。